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《研究报告》(2013年第4期总第66期)

 

《公司治理与债券资本市场融资的关系研究》

 

 

目前,债券资本市场融资是现代企业直接融资方式之一,而我国企业在融资渠道选择上,更偏好股权融资与银行信贷,债券融资比例偏小,由此造成债券融资在我国公司治理中的作用未能得到充分发挥。同时,企业作为债券的发行主体,其公司治理状况也影响着企业的融资行为。完善的公司治理决定了合理的资本结构,而合理的资本结构有利于公司建立可持续发展的治理结构。国外对债券融资的研究已经相当成熟。相比而言,国内对债券资本市场的研究侧重于宏观层面和定性研究,在研究方法上也主要侧重于规范研究,实证研究较少涉及,对债券资本市场融资与公司治理关系的研究则更少。

本研究以规范研究和实证研究相结合的方式分析债券资本市场融资与公司治理的互动机制,建立公司治理与债务资本市场融资的基础理论、探讨债券资本市场融资对公司治理模式的作用机理,检验公司治理对债券资本市场融资的影响路径,并从引导不同监管主体的良性竞争,用市场机制去倒逼和推动债券市场的发展与改革、完善发行人的公司治理结构、完善债券资本市场的信息披露制度、培育合格的债券市场机构投资者、发挥多元化债券产品在并购重组中的作用,直接推动企业公司治理结构的优化等方面提出促进我国债券资本市场发展、完善企业公司治理机制的政策建议,从而在理论研究与实证检验方面补充公司治理与债券资本市场融资关系研究的不足。

 

关键词:债券融资   公司治理结构   永利集团娱乐官网地址   债务融资工具


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