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关于2011年二季度永利集团娱乐官网地址做市情况

及做市商评价情况的通报

 

全国永利集团娱乐官网地址做市商:

根据《全国永利集团娱乐官网地址做市商管理规定》(中国人民银行公告[2007]1号)和中国人民银行财政部公告[2011]6号, 按照《永利集团娱乐官网地址做市商工作指引》(协会公告[2010]2号)要求,协会对2011年二季度永利集团娱乐官网地址做市情况进行统计,完成了2011年二季度做市商评价工作。现就有关情况通报如下:

一、整体做市情况

截至2011年二季度末,永利集团娱乐官网地址共有指定做市商25家。二季度做市商双边买卖报价量合计12,301.8亿元,成交量合计798.4亿元。

(一)做市报价情况

1、总体报价情况

2011年二季度,在稳健货币政策的背景下,债券市场震荡徘徊,收益率曲线小幅上移,做市报价券种支数和报价量较一季度都有小幅上涨。2011年二季度,做市商做市报价券种共计442支,较一季度增加4.0%;有效双边报价57,807笔,较一季度增加4.8%;买入报价量6,133.0亿元,卖出报价量6,168.8亿元,买入报价量与卖出报价量之比为0.99、较一季度的0.97更为均衡,买卖报价量合计12,301.8亿元,较一季度增加6.0%;平均单笔报价量2,128.08万元。

2、各类型做市商报价情况

2011年二季度,除城市商业银行报价量呈现大幅度上升之外,各类型做市商报价量较一季度均出现小幅下降。从买卖报价总量情况来看,六大行买卖报价量合计3,372.00亿元,较一季度下降1.7%;全国性商业银行买卖报价量合计2,555.50亿元,较一季度下降2.0%;城市商业银行买卖报价量合计4,270.90亿元,较一季度上升30.7%;证券公司及永利集团娱乐官网地址买卖报价量合计2,103.40亿元,较一季度下降8.6%,下降幅度最大。

从各类型做市商报价量结构占比上看,城市商业银行超过六大行成为最主要的做市机构,其做市报价量占比从一季度的28.2%上升到二季度的34.7%,六大行、全国性商业银行、证券公司及永利集团娱乐官网地址做市报价量占比有所下降。二季度六大行报价量占总报价量的27.4%,较一季度下降2.1个百分点;全国性商业银行报价量占比为20.8%,较一季度下降1.7个百分点;城市商业银行报价量占比34.7%,较一季度增加6.6个百分点;证券公司及永利集团娱乐官网地址二季度报价量占比为17.1%,较一季度下降2.7个百分点。

表一:2011年二季度各类型做市商报价量表

注:六大行指国开行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行,下同。

 

图一:2011年二季度各类做市商报价量图

图二:2011年二季度各类做市商报价量分布图

3、各类型券种报价情况

从做市券种类型来看,由于对新发关键期限国债做市的引入,做市商对国债的做市规模有所上升,做市报价集中于央票的现象有所缓解,各券种报价量趋于均衡,其中:央票买卖报价量合计为1,834.30亿元、较一季度下降19.1%,占总报价量的比例由一季度的19.5%下降至14.9%,降幅较大;政策性金融债买卖报价量合计为4,337.20亿元、较一季度上升7.0%,占总报价量的35.3%、占比较一季度略有增加;国债买卖报价量合计为3,171.90亿元、较一季度大幅上升39.4%,占总报价量的25.8%、较一季度增加了6.2个百分点,增长显著;超短期融资券与短期融资券报价量买卖报价量合计1,568.80亿元、较一季度上升5.6%,占总报价量的12.8%、占比与一季度持平;中期票据买卖报价量合计为1,206.30亿元、较一季度下降11.6%,占总报价量的9.8%、占比较一季度略有下降;普通金融债、次级债和企业债等其他券种报价量合计183.30亿元,较一季度上升12.6%,占总报价量的1.5%

表二:2011年二季度各类型券种报价量表

 

 

图三:2011年二季度各类型券种报价量图

 

图四:2011年二季度各类型券种报价量分布图

4、各待偿期限券种报价情况

2011年二季度,3年期以内的券种报价量占总报价量的51.4%,较一季度下降了1.1个百分点,其中:1年期以内债券报价量3,297.4亿元、较一季度增加9.0%,占总报价量的26.8%、占比较一季度上升0.7个百分点;1-3年期债券报价量3,031.20亿元、较一季度下降1.2%,占总报价量的24.6%、占比较一季度下降1.8个百分点。与一季度相比,3-7年期的券种报价量占比有小幅度提高,其中:3-5年期债券报价量2,522.20亿元、较一季度上升5.3%,占总报价量的比重由一季度的20.6%降低至20.5%5-7年期债券报价量为1,688.20亿元、较一季度上升25.1%,占总报价量的13.7%、占比较上季度增加2.1个百分点。7年以上债券报价量为1,762.80亿元、较一季度下降0.3%,占总报价量的14.3%、占比较一季度下降0.9个百分点。

2011年二季度,做市商平均报价价差4.7BP,较一季度的平均价差6BP小幅收窄,其中:1年期以内的平均价差5.3BP1-3年期平均价差4.8BP3-5年期4.6BP5-7年期3.8BP7年期以上3.6BP,分别较一季度收窄2.3BP0.5BP 1.5BP1.6BP1.8BP

表三:2011年二季度各期限券种报价总量表

图五:2011年二季度各期限券种报价量图

图六:2011年二季度各期限券种报价量分布图

(二)做市成交情况

1、总体情况

2011年二季度,做市商报价共点击成交5,611笔,较一季度增加4.02%;成交量受市场行情影响增加为798.4亿元,较一季度增加6.88%;平均单笔成交量1,422.94万元,较一季度有所上升

2、各类型做市商做市成交情况

从各类型做市商成交情况看,六大行成交量大幅度下降,城市商业银行成交量大幅上升并超过六大行,全国性商业银行成交量占比明显上升,证券公司及永利集团娱乐官网地址成交量占比小幅度下降,其中:六大行成交量211.95亿元,占做市总成交量的26.5%;全国性商业银行成交量185.70亿元,占做市总成交量的23.3%;城市商业银行成交量237.06亿元,占做市总成交量的29.7%,较一季度上升11.4个百分点,增幅最大;证券公司及外资行成交量合计163.7 0亿元,占做市总成交量的比重由一季度的21.8%减少至20.5%


表四:2011年二季度各类型做市商做市成交量表

图七:2011年二季度各类型做市商做市成交量分布图

3、各类型券种做市成交情况

2011年二季度,除短期融资券和中期票据以外,各类型券种成交量较一季度均有下降。央票仍然是最为活跃的交易券种,二季度做市成交量为209.00亿元,较一季度下降19.8%,占总成交量26.2%;政策性金融债成交量193.10亿元,较一季度下降14.3%,占总成交量的24.2%;国债成交量205.21亿元,较一季度增加92.9%,占总成交量的25.7%;超短期融资券和短期融资券成交量142.75亿元,较一季度上升31.1%,占总成交量的17.9%,占比增幅最大;中期票据成交量46.55亿元,较一季度上升11.6%,占总成交量的5.8%;包括企业债、普通金融债在内的其它券种成交量1.80亿元,较一季度下降57.1%,占总成交量的0.2%

表五:2011年二季度各类型券种做市成交情况表

图八:2011年二季度各类型券种做市成交量分布图

4、各待偿期限券种做市成交情况

从待偿期限券种做市成交情况看,1-7年期债券成交量小幅度上升,1年期以下及7年期以上债券成交量大幅度下降。其中:1年期以内债券成交量290.55亿元,较一季度下降10.0%,占总成交量的36.4%1-3年期债券成交量200.56亿元,较一季度上升19.9%,占总成交量的27.6%3-5年期债券成交量141.90亿元,较一季度上升28.1%,占总成交量的17.8%5-7年期债券成交量69.20亿元,较一季度上升48.2%,占总成交量的8.7%7年以上债券成交量76.20亿元,较一季度下降8.0%,占总成交量的9.5%

表六:2011年二季度各期限券种做市成交情况表

图九:2011年二季度各期限券种做市成交量分布图

(三)各类型做市商做市报价成交情况

2011年二季度,做市成交量占做市报价总量的比例为6.5%,较一季度增加0.1个百分点,其中:六大行报价成交比例由一季度的9.3%下降至二季度的6.3%;全国性商业银行的成交量占做市报价总量的7.3%,较一季度上升2.4个百分点,做市效率最高;城市商业银行做市成交量占做市报价总量的比例为5.6%,较一季度小幅度上升;证券公司及外资行做市成交量占做市报价总量的比例为7.8% 

表七:2011年二季度各类型做市商报价量与成交量

图十:2011年二季度各类型做市商成交报价量对比图

二、做市商做市情况

(一)做市合规情况

2011年二季度,从做市合规情况统计结果来看,共有两家做市商出现不合规情况2次,与上季度略为减少。其中,根据人民银行对新发关键期限国债做市的要求,第二季度全体做市商对新发关键期限国债的做市业务均满足合规要求。


表八:2011年二季度做市合规情况统计表

(二)做市质量情况

2011年二季度,最优报价次数由一季度的5,394次上升为6,273次。

表九:2011年二季度做市质量情况表

(三)报价价差情况

2011年二季度,做市商保持了较小的报价价差,各期限价差较上一季度均有明显收窄。

表十:2011年二季度报价价差情况表

三、做市商评价情况

按照《全国永利集团娱乐官网地址做市商工作指引》确定的做市商评价指标体系,2011年二季度永利集团娱乐官网地址做市商评价结果如下:最佳做市商为交通银行,优秀做市商为工商银行、农业银行、中信银行、光大银行、南京银行、中信证券(以获得做市商资格时间排序)。

特此通报。

 

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二〇一一年八月八日

 
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