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关于2011年一季度永利集团娱乐官网地址做市情况

及做市商评价情况的通报

 

全国永利集团娱乐官网地址做市商:

根据《全国永利集团娱乐官网地址做市商管理规定》(中国人民银行公告[2007]1号),按照《永利集团娱乐官网地址做市商工作指引》(协会公告[2010]2号)要求,协会对2011年一季度永利集团娱乐官网地址做市情况进行统计,完成了2011年一季度做市商评价工作。现就有关情况通报如下:

一、整体做市情况

截至2011年一季度末,永利集团娱乐官网地址共有指定做市商25家,广东发展银行和浦东发展银行分别于20111月和3月获得做市商资格。

(一)做市报价情况

1、总体报价情况

2011年一季度,在稳健货币政策的背景下,债券市场延续了去年底的弱势行情,收益率曲线小幅震荡上升,做市报价券种支数和报价量较去年同期均有大幅降低。2011年一季度,做市商做市报价券种共计425支,较去年同期减少31.2%;有效双边报价55,140笔,较去年同期减少30.3%;买入报价量5,708.90亿元,卖出报价量5,897.50亿元,买入报价量与卖出报价量之比为0.97、较去年同期的1.59更为均衡,买卖报价量合计11,606.40亿元,较去年同期减少62.2%;平均单笔报价量2,104.90万元。

2、各类型做市商报价情况

2011年一季度,各类型做市商报价量较去年同期均出现大幅下降。从买卖报价总量情况来看,六大行买卖报价量合计3,430.16亿元,较去年同期下降79.8%,降幅最大;全国性商业银行买卖报价量合2,607.41亿元,较去年同期下降52.3 %;城市商业银行买卖报价量合计3,267.23亿元,较去年同期下降36.9 %;证券公司及永利集团娱乐官网地址买卖报价量合计2,301.60亿元,较去年同期下降24.6 %。从买卖报价量对比情况来看,2011年一季度各类型做市商买卖报价量基本相等,二者比例较去年同期有明显改善

从各类型做市商报价量结构占比上看,六大行仍为主要做市机构,但其做市报价量占比较去年同期大幅下降,城市商业银行、证券公司及永利集团娱乐官网地址做市报价量占比有所提高。六大行报价量占总报价量的29.6%,较去年同期下降25.8个百分点;全国性商业银行报价量占比为22.5 %,较去年同期增加4.7个百分点;城市商业银行报价量占比28.2 %,较去年同期增加11.3个百分点,增幅最大;证券公司及永利集团娱乐官网地址一季度报价量占比为19.8 %,较去年同期增加9.9个百分点。

 

表一:2011年一季度各类型做市商报价量表

注:六大行指国开行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行,下同。

 

图一:2011年一季度各类做市商报价量图

 

图二:2011年一季度各类做市商报价量分布图

3、各类型券种报价情况

从做市券种类型来看,做市商对国债、(超)短期融资券等的偏好有所上升,做市报价集中于央票的现象有所缓解,各券种报价量趋于均衡,其中:央票买卖报价量合计为2,266.12亿元、较去年同期下降81.8 %,占总报价量的比例由去年同期的40.6%下降至19.5 %,降幅较大;政策性金融债买卖报价量合计为4,052.24亿元、较去年同期下降56.5 %,占总报价量的34.9 %、占比较去年略有增加;国债买卖报价量合计为2,274.61亿元、较去年同期下降29.9 %,占总报价量的19.6 %、较去年增加了9个百分点,增长显著;超短期融资券与短期融资券报价量买卖报价量合计1,485.32亿元、较去年同期下降68.6%,占总报价量的10.7%、占比较去年略有增加;中期票据买卖报价量合计为896.91亿元、较去年同期下降40.2 %,占总报价量的12.8 %、占比较去年略有增加;普通金融债、次级债和企业债等其他券种报价量合计162.80亿元,较去年同期下降72.6 %,占总报价量的1.4 %

 

表二:2011年一季度各类型券种报价量表

图三:2011年一季度各类型券种报价量图

 

图四:2011年一季度各类型券种报价量分布图

4、各待偿期限券种报价情况

2011年一季度,做市报价集中于中短期券种的现象有所缓解,3年期以内的券种报价量占总报价量的52.5%,较去年同期下降了21.4个百分点,其中:1年期以内债券报价量3,024.04亿元、较去年同期下降75.5 %,占总报价量的26.1 %、占比较去年下降14.3个百分点;1-3年期债券报价量3,067.91亿元、较去年同期下降70.2 %,占总报价量的26.4 %、占比较去年下降7.2个百分点。

与去年同期相比,3年期以上的券种报价量占比明显提高,其中:3-5年期债券报价量2,395.91亿元、较去年同期下降21.3 %,占总报价量的比重由去年同期的9.9%增加至20.6%,增幅较大;5-7年期债券报价量为1,349.93亿元、较去年同期下降48.5 %,占总报价量的11.6 %、占比较去年增加3.1个百分点;7年以上债券报价量为1,768.61亿元、较去年同期下降24.3 %,占总报价量的15.2 %、占比较去年增加7.6个百分点。

2011年一季度,做市商平均报价价差6.0BP,较去年同期略有增大,其中:1年期以内的平均价差7.6BP1-3年期平均价差5.2BP3-5年期6.1BP5-7年期5.4BP7年期以上5.4BP

 

表三:2011年一季度各期限券种报价总量表

图五:2011年一季度各期限券种报价量图


图六:2011年一季度各期限券种报价量分布图

(二)做市成交情况

1、总体情况

2011年一季度,做市商报价共点击成交5,394 笔,较去年同期减少39.9%;成交量受市场行情影响大幅降低为747.05亿元,较去年同期减少52.4%;平均单笔成交量1,384.96万元,较去年同期略有下降

2、各类型做市商做市成交情况

从各类型做市商成交情况看,各类型做市商做市成交量较去年同期均有下降,六大行成交量仍为最大,券商及外资行成交量占比明显上升,其中:六大行成交量319.80亿元,占做市总成交量的42.8 %;全国性商业银行成交量127.65亿元,占做市总成交量的17.1 %;城市商业银行成交量136.90亿元,占做市总成交量的18.3 %,较去年同期下降10.6个百分点;证券公司及外资行成交量合计162.70亿元,占做市总成交量的比重由去年的7.7%增加至21.8 %,增幅明显。


表四:2011年一季度各类型做市商做市成交量表

图七:2011年一季度各类型做市商做市成交量分布图

3、各类型券种做市成交情况

2011年一季度,各类型券种成交量较去年同期均有下降,国债、政策性金融债和(超)短期融资券成交量占比较去年有所增长。央票仍然是最为活跃的交易券种,一季度做市成交量为260.50亿元,较去年同期下降59.9 %,占总成交量34.9 %;政策性金融债成交量225.35亿元,较去年同期下降40.4 %,占总成交量的30.2 %;国债成交量106.40亿元,较去年同期下降36.8 %,占总成交量的14.2 %;超短期融资券和短期融资券成交量108.90亿元,较去年同期下降44.1 %,占总成交量的14.6 %;中期票据成交量41.70亿元,较去年同期下降74.5 %,占总成交量的5.6 %;包括企业债、普通金融债在内的其它券种成交量4.20亿元,较去年同期下降73.9 %,占总成交量的0.6%

 

表五:2011年一季度各类型券种做市成交情况表

图八:2011年一季度各类型券种做市成交量分布图

4、各待偿期限券种做市成交情况

从待偿期限券种做市成交情况看,各待偿期限券种做市成交量均有所下降,其中:1年期以内债券成交量322.80亿元,较去年同期下降52.8%,占总成交量的43.2%1-3年期债券成交量183.90亿元,较去年同期下降60.8%,占总成交量的24.6%3-5年期债券成交量110.80亿元,较去年同期下降30.1%,占总成交量的14.8%5-7年期债券成交量46.70亿元,较去年同期下降64.4%,占总成交量的6.3%7年以上债券成交量82.85亿元,较去年同期下降34.2%,占总成交量的11.1%

 

表六:2011年一季度各期限券种做市成交情况表

图九:2011年一季度各期限券种做市成交量分布图

(三)各类型做市商做市报价成交情况

2011年一季度,做市成交量占做市报价总量的比例为 5.1%,较去年同期提高1.3个百分点,其中:六大行报价成交比例由去年同期的4.0%增加至今年的9.3%,成交比例最高;其次为券商及外资行和全国性商业银行,报价成交比例分别为7.1%4.9%;城市商业银行成交比例为4.2%,较去年同期降幅最大。


表七:2011年一季度各类型做市商报价量与成交量

图十:2011年一季度各类型做市商成交报价量对比图

二、做市商做市情况

(一)做市合规情况

2011年一季度,做市合规性略有提高,大部分做市商能够完全满足合规要求。从做市合规情况统计结果来看,共有四家做市商出现不合规情况5次,少于去年同期的6次。


表八:2011年一季度做市合规情况统计表

(二)做市质量情况

2011年一季度,受债券市场弱势行情的影响,做市商做市债券总数、报价总量、成交笔数及成交总量较去年同期均出现大幅下降,最优报价次数由去年同期的11,804次下降为今年的5,394次。

表九:2011年一季度做市质量情况表


(三)报价价差情况

2011年一季度,做市商保持了较小的报价价差。

表十:2011年一季度报价价差情况表

三、做市商评价情况

按照《全国永利集团娱乐官网地址做市商工作指引》确定的做市商评价指标体系,2011年一季度永利集团娱乐官网地址做市商评价结果如下:最佳做市商为工商银行,优秀做市商为农业银行、中国银行、中信银行、南京银行、中信证券、交通银行(以获得做市商资格时间排序)。

特此通报。

 

永利集团娱乐官网地址

一一年五月二十六日

 
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