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关于2010年第一季度永利集团娱乐官网地址做市

及评价有关情况的通报

 

全国永利集团娱乐官网地址做市商:

根据中国人民银行公告[2007]1号的规定,按照《全国永利集团娱乐官网地址做市商工作指引》(2010年修订稿)要求,协会对2010年第一季度永利集团娱乐官网地址做市情况进行统计,完成了2010年第一季度做市商评价工作。现将有关情况通报如下:

一、整体做市情况

2010年第一季度,渣打银行(中国)有限公司于20101月获得做市商资格,目前永利集团娱乐官网地址共有指定做市商22家。

(一)做市报价情况

1、总体报价情况

2010年第一季度,做市商做市报价券种共计618只,与去年同期大体持平;有效双边报价79159笔,是去年同期的1.87倍;买入报价量18848.1亿元,卖出报价量11832.36亿元,买卖报价量合计30680.46 亿元,同比下降20%;平均单笔报价量3875.80万元。修订后的指标体系增加了单边报价量超过另一边2倍以及超过5亿的报价超额部分不纳入计算等限制条件,有效减少了虚增报价量的情况。

2、各类型做市商的报价情况

2010年第一季度,各类型做市商报价量同比均有下降。其中,六大行报价仍最为活跃,买卖报价量合计16992.41亿元,占市场总报价量的55.39%,同比下降15.02%;全国性商行报价量下降最快,买卖量合计5461.49亿元,同比下降51.61%;城市商业银行报价量为5176.03亿元,同比大体持平;证券公司及永利集团娱乐官网地址比去年同期增加了花旗银行和渣打银行,其报价量合计3050.53亿元,占总报价量的比重由去年同期的4.02%上升为9.94%。从报价量变化看,六大行与全国性商行仍具有较强的主导地位,二者报价量合计占总报价量的73.19%,但由于城市商业银行报价量比重上升,导致该比例比去年同期下降了8.64个百分点。

从报价情况来看,2010年第一季度做市商具有较强的买入意愿,除券商与外资行外,各类型做市商做市买入报价量都明显高于卖出报价量。其中,买入报价量/卖出报价量最低的是城市商行,为1.04倍,最高的是全国性商行,为2.07倍。

表一 2010年一季度各类型做市商报价量表(单位:亿元)

做市商类型

买入报价量

卖出报价量

买卖报价量合计

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

六大行

14777.63

10670.90

5219.69

6321.51

19997.32

16992.41

全国性商行

8637.46

3169.96

2648.77

2291.53

11286.23

5461.49

城市商行

3403.96

3087.61

2002.67

2088.42

5406.63

5176.03

券商及外资行

860.44

1919.63

677.26

1130.90

1537.70

3050.53

合计

27679.49

18848.10

10548.39

11832.36

38227.88

30680.46

 

 

图一 2010年一季度各类型做市商报价量图(单位:亿元)

图二2010年一季度各类型做市商报价量分布图

3、各类型券种报价情况

从做市券种类型来看,做市报价集中于央票的现象明显改变,对政策性金融债的偏好明显上升。其中,央票买卖报价量合计为12443.99亿元,同比下降49.25%,占总报价量的40.56%;政策性金融债报价量9305.66亿元,同比增长61.83%,占总报价量的30.33%;国债报价量为3243.73亿元,占总报价量的10.57%;短期融资券报价量为2482.75亿元,占总报价量的8.09%,比去年同期略有上升;中期票据报价量2610.15亿元,占总报价量的比重明显上涨,由5.95%上升到8.51%;普通金融债、次级债和企业债等其他券种报价比去年同期明显活跃,报价量合计594.18亿元,同比增长1.92倍,占总报价量的1.94%

2010年第一季度,各期限报价价差水平相近,1年期以内债券报价价差最大,7年期以上债券报价价差最小。其中,1年期以内的平均价差6.52BP1-3年期为5.12BP3-5年期为5.59BP5-7年期为5.21BP7年期以上为5.11BP

表二 2010年一季度各类型券种报价量表(单位:亿元)

券种类型

买入报价量

卖出报价量

报价量合计

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

央票

19975.03

9108.80

4545.94

3335.19

24520.97

12443.99

政策性金融债

3628.06

4974.60

2122.15

4331.06

5750.21

9305.66

国债

1278.81

1757.84

1448.62

1485.89

2727.43

3243.73

短期融资券

1458.45

1225.30

1292.95

1257.45

2751.40

2482.75

中期票据

1245.70

1365.90

1028.81

1244.25

2274.51

2610.15

其他券种

93.44

415.66

109.92

178.52

203.36

594.18

总计

27679.49

18848.10

10548.39

11832.36

38227.88

30680.46

 

图三 2010年一季度各类型券种报价量图(单位:亿元)

图四 2010年一季度各类型券种报价量分布图

4、各待偿期限券种报价情况

2010年第一季度,做市报价集中于中短期券种的现象有所缓解,3年期以内的券种报价量占总报价量的73.91%,比去年同期下降12.18个百分点。除1年期以内外,其他期限债券做市报价量占总报价量的比例均有所上升。其中,1年期以内债券报价量为12368.0亿元,同比下降48.14%,占总报价量的40.31%1-3年期债券报价量10309.2亿元,同比增长13.81%,占总报价量的33.60%3-5年期债券报价量3044.23亿元,同比增长26.62%,占总报价量的9.92%5-7年期债券报价量大幅上升,达2623.26亿元,同比增长1.22倍,占总报价量比重由去年同期的3.09%上升到8.55%7年以上债券报价量2335.77亿元,同比增长34.64%,占总报价量的7.61%,比去年同期提高3.07个百分点。

表三 2010年一季度各期限券种报价总量表

期限类型

买入报价量

卖出报价量

报价量合计

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

0-1

19262.73

9010.60

4586.51

3357.40

23849.24

12368.00

1-3

5736.08

5734.36

3322.10

4574.84

9058.18

10309.20

3-5

1260.01

1571.20

1144.18

1473.03

2404.19

3044.23

5-7

585.28

1307.91

596.21

1315.35

1181.49

2623.26

7年以上

835.39

1224.03

899.39

1111.74

1734.78

2335.77

总计

27679.49

18848.10

10548.39

11832.36

38227.88

30680.46

图五 2010年一季度各期限券种报价量图(单位:亿元)

图六 2010年一季度各期限券种报价量分布图

(二)做市成交情况

1、总体情况

2010年第一季度,做市商报价共点击成交8967笔,同比增长1.61倍,成交1569.78亿元,同比下降48.98%,平均单笔成交量1750.62万元。从成交主体来看,六大行成交量最大,达686.77亿元,占做市总成交量的43.75%;全国性商行成交量307.12亿元,占做市总成交量的19.56%;城市商行成交量跃居第二,为454.67亿元,占做市总成交量的比例上升至28.96%;证券公司及外资行成交量合计121.22亿元,占做市总成交量的7.72%

 

表四 2010年一季度各类型做市商做市成交表(单位:亿元)

做市商类型

买入量

卖出量

买卖量合计

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

六大行

1060.04

191.12

589.14

495.65

1649.18

686.77

全国性商行

350.97

89.85

343.23

217.27

694.2

307.12

城市商行

216.25

253.45

448.54

201.22

664.79

454.67

券商及外资行

34.24

33.72

34.29

87.5

68.53

121.22

总计

1661.5

568.14

1415.2

1001.64

3076.7

1569.78

图七 2010年一季度各类型做市商做市成交量分布图

2、各类型券种做市成交情况

从做市成交的券种情况来看,央票最为活跃,成交量649.32亿元,占总成交量41.36%;政策性金融债成交量达377.85亿元,占总成交量的24.07%;国债成交量168.36亿元,占总成交量的10.73%;短期融资券成交量194.83亿元,占总成交量的12.41%;中期票据成交量163.32亿元,占总成交量的比例由去年同期的3.65%上升到10.40%;包括企业债、普通金融债在内的其他券种成交量明显增多,占总成交量的1.03%

 

表五 2010年一季度各类型券种做市成交情况表(单位:亿元)

券种类型

买入量

卖出量

买卖量合计

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

央票

1016.94

324.45

726.00

324.87

1742.94

649.32

政策性金融债

227.44

94.40

162.22

283.45

389.66

377.85

国债

120.46

54.34

203.29

114.02

323.75

168.36

短期融资券

222.26

52.64

280.69

142.19

502.95

194.83

中期票据

72.20

38.71

40.24

124.61

112.44

163.32

其他券种

2.20

3.60

2.76

12.50

4.96

16.10

总计

1661.50

568.14

1415.20

1001.64

3076.70

1569.78

图八 2010年一季度各类型券种做市成交量分布图

3、各类型做市商做市报价的成交情况

2010年第一季度,做市成交量占做市报价总量的比例为5.12%,同比下降2.93个百分点。其中,城市商行报价成交比例最高,达到8.78%,报价质量相对较好;其次为全国性商行,报价成交比例为5.62%;六大行、证券公司及永利集团娱乐官网地址成交比例都较低,分别为4.04%3.97%

 

表六 2010年一季度各类型做市商报价量与成交量(单位:亿元)

做市商类型

报价量合计

成交量合计

比例

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

09一季度

10一季度

六大行

19997.32

16992.41

1649.18

686.77

8.25%

4.04%

全国性商行

11286.23

5461.49

694.2

307.12

6.15%

5.62%

城市商行

5406.63

5176.03

664.79

454.67

12.30%

8.78%

券商及外资行

1537.7

3050.53

68.53

121.22

4.46%

3.97%

总计

38227.88

30680.46

3076.7

1569.78

8.05%

5.12%

图九 2010年一季度做市商做市成交报价量对比图(单位:亿元)

二、做市商做市情况

(一)做市合规情况

2010年第一季度,做市商对做市合规性的重视程度显著加强,做市合规性显著提高。从做市合规情况统计结果来看,绝大部分做市商能够完全满足合规要求,不合规的做市商仅有2家;不合规次数及项目也明显减少,不合规次数合计由去年同期的348次和上季度的25次下降到本季度6次;所有做市商均已满足前三项合规要求。

 

表七 2010年一季度做市合规情况统计表(单位:次数)

做市商名称

做市债券少于6

做市券种少于3

待偿期限少于4

双边报价空白时间超过30分钟

合计

工商银行

0

0

0

0

0

农业银行

0

0

0

0

0

中国银行

0

0

0

0

0

建设银行

0

0

0

0

0

招商银行

0

0

0

0

0

中信银行

0

0

0

0

0

兴业银行

0

0

0

0

0

民生银行

0

0

0

0

0

恒丰银行

0

0

0

0

0

北京银行

0

0

0

0

0

上海银行

0

0

0

0

0

南京银行

0

0

0

0

0

杭州银行

0

0

0

0

0

汉口银行

0

0

0

0

0

中信证券

0

0

0

0

0

国泰君安证券

0

0

0

0

0

摩根大通银行

0

0

0

0

0

交通银行

0

0

0

0

0

花旗银行

0

0

0

0

0

渣打银行

0

0

0

0

0

光大银行

0

0

0

1

1

国开行

0

0

0

5

5

合计

0

0

0

6

6

(二)做市质量情况

2010年第一季度,在评价指标体系进一步完善的情况下,各做市商着力改善报价质量,积极缩小报价价差,主动发挥做市商的作用,有效促进了永利集团娱乐官网地址流动性进一步提高和市场价格发现。从做市质量表情况看,做市债券总数、做市成交笔数与最优报价次数均有明显增加,在做市商报价券种只数与去年同期大体持平的情况下,各做市商做市债券总数合计1641只,同比增长45%;最优报价次数达11084,同比增长46%

表八 2010年一季度做市质量情况表

做市商名称

做市债券

总数

做市报价总量(亿元)

做市成交笔数

做市成交量

(亿元)

最优报价次数

建设银行

126

9572.75

1228

182.34

1980

工商银行

133

2126.65

1100

164.10

1724

交通银行

111

2025.80

871

128.82

965

上海银行

59

1166.40

332

44.40

855

中信银行

87

1342.65

523

99.78

734

招商银行

51

575.00

599

87.69

721

农业银行

119

2032.96

610

80.21

694

中国银行

69

639.50

443

75.50

613

南京银行

133

1038.70

465

69.72

390

国泰君安证券

81

765.60

196

32.50

358

光大银行

68

1644.04

349

60.40

282

花旗银行

30

520.20

211

26.10

228

摩根大通银行

46

442.93

293

37.57

210

民生银行

70

677.50

236

25.25

191

恒丰银行

79

451.29

255

30.05

188

国开行

69

594.75

209

55.80

180

北京银行

25

1179.60

251

218.90

162

汉口银行

37

776.95

141

24.15

155

中信证券

29

945.60

103

11.25

154

兴业银行

96

1222.30

208

34.00

130

杭州银行

91

563.09

263

67.45

115

渣打银行

32

376.20

81

13.80

55

合计

1641

30680.46

8967

1569.78

11084

注:按最优报价次数排序。

(三)报价价差情况

表九 2010年一季度报价价差情况表

待偿期限

平均价差最优前三名

平均价差最差前三名

0 1

建设银行

恒丰银行

工商银行

花旗银行

交通银行

渣打银行

1 3

交通银行

上海银行

建设银行

国开行

招商银行

恒丰银行

3 5

交通银行

国开行

中信银行

渣打银行

建设银行

北京银行

5 7

中信银行

国开行

建设银行

兴业银行

工商银行

渣打银行

7 年以上

中信银行

花旗银行

建设银行

兴业银行

交通银行

渣打银行

三、做市商评价情况

按照《全国永利集团娱乐官网地址做市商工作指引》确定的做市商评价指标体系,2010年第一季度永利集团娱乐官网地址做市商评价结果如下:最佳做市商为建设银行,优秀做市商为工商银行、农业银行、中国银行、中信银行、南京银行、交通银行(以获得做市商资格时间排序)。

 

特此通报。

 

 

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                                年五月十八日

 
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