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服务中小企业 集合票据再创新

--协会召开区域集优融资模式座谈会     

 

为服务中小企业发展,充分发挥债务资本市场在优化资源配置、促进经济增长内生动力转变中的作用,交易商协会于2011114召开区域集优融资模式座谈会,总结中小企业集合票据再创新经验,推广区域集优债务融资模式。会议由交易商协会杨农副秘书长主持,有关地方政府、人民银行分支机构、承销商、发行人、投资人、中介机构和媒体的代表出席会议。

(杨农副秘书长主持会议)

交易商协会成立四年来,在人民银行和相关主管部门的指导下,大力推动债务资本市场发展。截至201110月末,非金融企业债务融资工具累计发行规模超过5万亿元,存量规模超过2.8万亿元。特别是为了破解中小企业融资难问题,几年来,交易商协会集市场成员智慧,大力开展产品创新、制度创新和组织创新,探索建立市场风险分散分担机制,使中小企业融资环境和体系不断得到优化。截至201110月末,已有166家中小企业发行中小企业集合票据、短期融资券等直接债务融资产品,累计筹集资金超过100亿元。

然而,在实际工作中,实现中小企业直接债务融资的长期可持续发展仍然面临诸多挑战,尤其是信用水平低始终制约着中小企业扩大直接债务融资规模,因而如何落实风险缓释措施成为破解中小企业融资信用瓶颈的关键环节。

为进一步贯彻落实党中央、国务院关于支持中小企业发展的有关政策精神,今年以来,在地方政府的支持下,交易商协会与企业、金融机构、中介组织等参与主体密切沟通,经充分研究论证,在中小企业集合票据的整体规则框架下,推出了区域集优融资模式。首批拟发行的区域集优中小企业集合票据(广东佛山、山东潍坊、江苏常州三地)金额为13.89亿元,共涉及25家中小微型企业。截至目前,广东佛山、山东潍坊两只集合票据已成功发行,11家中小微型企业率先通过区域集优模式募集资金5.39亿元。

(与会代表就区域集优融资模式展开热烈讨论)

区域集优融资模式是指一定区域内具有核心技术、产品具有良好市场前景的中小非金融企业,通过政府专项风险缓释措施的支持,在永利集团娱乐官网地址发行中小企业集合票据的债务融资方式。与一般的中小企业集合票据相比,区域集优模式具有多方面的改进和完善。在企业遴选阶段,地方政府专业部门能够依据地方产业规划和政策,利用对当地企业的深入了解,组织对发债主体的推荐,然后由承销机构在推荐的企业范围内遴选企业;在发行准备阶段,地方政府联合有关机构,在符合有关法律法规和政策框架的前提下,组织落实专项的风险缓释措施;在发行后续管理中,地方政府、相关金融管理部门在风险防范、预警及违约事件处置中发挥应有的协调、督促等作用,保护投资者利益。区域集优直接债务融资模式,通过依托地方政府、金融管理部门、承销机构、信用增进机构和其他中介机构,建立起贯穿发行遴选、信用增进、风险缓释、后续管理等环节的风险分散分担机制,从而实现长期可持续发展的目标。

与会代表一致认为,区域集优中小企业集合票据的推广应用,将有利于培育良好的区域金融生态,增强中小微型企业直接债务融资的可持续性,进一步拓宽企业直接债务融资渠道。地方政府通过设立专项风险缓释措施,形成有效的风险分散分担机制,不仅有效缓解了制约中小企业融资难的信用水平问题,为区域内优质中小企业通过债务资本市场直接融资创造了有利条件,而且能够引导中小企业依法合规开展业务经营,推进地方产业结构升级和社会经济健康发展。在区域集优模式下,政府支持、企业诚信、中介专业的良好区域金融生态,与中小企业直接债务融资的市场化运作机制相结合,将为中小企业直接债务融资的可持续发展提供有力保障。

区域集优融资模式是利用债务资本市场助推中小企业发展新的探索和尝试,交易商协会将进一步贯彻落实党中央、国务院关于支持中小企业发展的一系列方针政策,坚持市场化运作理念,紧密团结和依靠广大市场成员,鼓励引导市场创新,持续完善区域集优融资模式,力争为中小微型企业直接融资和持续发展提供更加优质的服务,为促进经济社会平稳较快发展做出更大贡献。

 
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